另一个时空中，香港楼市在达到九八年初的最高峰之后，在接下来的五年内竟然下挫了70%。这其中最重要的原因，自然是前期炒作过头积累了大量泡沫。而随着亚洲金融危机的爆发，本地投机客纷纷破产，国际投资者也迅速离场，导致泡沫瞬间破裂。所以香港楼市在九八年初达到之后，短短一年多时间内就暴跌了40%。
而另一个雪上加霜的原因在于香港回归后，新特区政府为了抑制不断高涨的房价，同时改善全港住房供应紧张的局面，推出了一个“八万五计划”。
所谓“八万五计划”就是指每年供应的新住宅单位不少于8.5万个。于是港府从九七年下半年开始，加大了土地供应力度，而第一批“八万五计划”的住房在2000年开始集中上市。
当时，刚刚经历暴跌的香港楼市，需求正被抑制到近十年来的最低水平。而此时大量新住宅的上市，更是严重加剧供过于求的局面，成为压垮香港楼市的最后一根稻草。于是本该开始慢慢回血的香港房价，在之后的两三年内又再次暴跌了30%。
房产可以说是大部分普通香港人名下最重要的一部分资产，而香港房价在九八年之后的五年内，竟然累计下跌来了70%，几乎让每个香港人都损失惨重。这直接导致了市民对新政府的不满迅速飙升，最后酿成了几十万人上街散步的重大政治事件。
自此之后，香港政-府彻底被民-意裹挟，开始有意控制土地供给来拉伸房价。香港每年的新住宅单位供应数量，最夸张时甚至降到了不足8000个。
在这种特意制造出来的供不应求局面下，香港楼市从零四年之后，又开始了长达十几年的上涨。就连震动全球经济的次贷危机，也只不过是让香港房价小浮下挫了两个季度而已。
而在李轩重生前，香港人又开始抱怨当局控制房价不力，不满自己的薪水增长都被上涨更快的房租所吞噬。只能说另一个时空中的港-府，很遗憾的没能踩对步点，以至于一步错、步步错，最后彻底错失了解决香港高房价困扰的良机！
而这一个时空的香港受李轩影响，屯门、元朗等新界偏僻地区开发速度，远比另一个时空中大大提前。新港督麦若彬上任后，更是抛出了规模宏大的新界开发计划。而董副总督在九四年走马上任后，又立刻拉开了这一庞大计划的序幕。
所以等到九六年年底时，最早在九四年批得开发权的那部分土地，已经纷纷建成一栋栋高楼，开始投放市场进行销售。据有关部门的统计，仅仅从九六年7月到十二月这半年时间内，香港建成销售的新住宅单位就高达5.2万个。
在大规模的新楼盘冲击下，香港楼价的上涨趋势终于被彻底压制！
而与此同时，亚洲金融危机经过近三年时间的酝酿之后，也终于开始了第一轮**！
泰国政府在与国际游资进行了将近一年的搏斗，连续守住了国际游资对泰铢汇率三波大规模攻击之后，最终还是没能抵挡住更猛烈的第四波攻击，于1997年2月1日宣布放弃固定汇率，让泰铢实行自由浮动，导致泰铢兑美元汇率一天内暴跌17%。
而之后的一个多月内，马来西亚令吉和印尼盾也相继宣布失手。国际炒家开始把目光从东南亚转到东亚，而作为自由港和亚洲金融中心的香港更是首当其冲。
泰国、马来西亚、印尼等东南亚国家的汇率体系，之所以在国际游资的攻击面前毫无还手之力，根本问题在于这些国家不但背负了庞大的外债，而且外汇储备极为空虚。而香港则不同，不但自身拥有高达800亿美元的外汇储备，身后还有一个拥有1500亿美元外汇储备的大靠山中国。
九七年正值回归的当口，内地方面自然不可能坐视香港经济崩溃。但也正是因为九七临近，香港股市、楼市受回归利好消息的推动，正处在非理性的疯狂暴涨期。
为了化解香港房价过快上涨，李轩干脆直接更换港督，推动另一个时空中从未有过的新界大开发，通过改变供需结构来抑制过快增长。相比之下，李轩要操控香港股市就显得容易多了！
要知道仅仅是东方研究院一家公司的市值，在上市之初就占到了港股总市值的20%。而东方研究院上市时的市盈率还是偏低的，公司过去这五年的股价表现要比港股平均水平好一些，等到九七年初时市值已经占到了港股总市值的22%。
而在汇丰迁回英国本土后，佳华集团又一跃成了港股仅次于东方研究院的第二大上市公司，它现在的市值差不多也能占到港股总市值的10%。此外东方集团在香港本地上市的企业，还有全港第一大传媒公司亚娱集团，全球最大的液晶面板制造商佳创科技等等。这些上市公司的市值全部加起来，能占港股总市值的40%。
而如果再算上李轩大哥李轲名下的三家上市公司，以及与东方集团有密切合作的其他企业，那么李轩对整个香港股市的控制力则会显得更加恐怖。
一般情况下，李轩自然不会亲自下场干预股市，但亚洲金融危机却不同，李轩如果不出手，香港经济一旦遭到重创，会严重影响到东方集团的发展节奏。
所以早在九六年开始，东方系企业就通过减持股票、增发新股等一系列手段，不断加大从二级市场吸取资金的力度，从而抑制股价过快上涨。
而在泰国宣布弃守泰铢汇率之后，东方研究院和佳华集团更是在第一时间对外发布盈利预警。之后，众多东方系企业也紧跟着发布公告，纷纷大幅调低未来几个季度的业绩预期，从而给火热的港股行情主动浇了一盆凉水。
所以当国际游资结束对东南亚各国的狩猎，开始把重心转移到香港身上时，港股在两个多月内快速下跌了20%，已经完成了主动退潮，从而让国际资本想要汇市、股市联动，在大肆卖空港元的同时做空港股的难度大大增加。u