弗朗西斯科摇摇头：“他现在难以阻止，否则就不会打电报给我并让我务必向您转告，他认为只有您才能劝说领袖，而且这个消息对我们来说至关重要，弄得不好会打击到集团本身。”0分钟后刷新
他随后向孔蒂尼解释了为什么不能这么干的经济原因：现在联合集团对外负债将近11亿美元，如果强行实现本币升值，表面上看似乎联合集团的负债用里拉偿可以减少10%，但问题里拉并不是国际通用货币，联合集团欠下的债务三分之二是美元，四分之一强是里拉，剩下还有一部分是英镑，换而言之75%左右是外债，必须用美元英镑或者真金白银还债，没法用里拉还债的，所以本币高估反而会影响其余四分之一的。更恶劣的是，一旦里拉本币高估，必然有大量套利资金涌入意大利，执行借入里拉换取外汇的举动，这会造成意大利本币银根缩紧和利率上扬，从而不利于目前的快速发展。
而且弗朗西斯科说的很明白，联合集团这8亿美元外债大部分都已经变成了机器设备技术或者原材料，如果都让套利资金把国内的外汇套走，将来根本没有足够的外汇进行偿还，那时候就会引起信用崩塌——联合集团这样的巨头如果信用崩塌，意大利国内就不亚于一场地震。所以沃尔皮要发电报来请求弗朗西斯科无论如何也要说动孔蒂尼劝阻墨索里尼。
“里拉升值一方面扼杀的是意大利商品的国际竞争力，一方面是窒息国内的宽松环境，更会恶化国内的外汇环境，仅仅为一个名义上的好看的、以本币计算的工人收入增长而冲动地采取升值完全是不可取的。”弗朗西斯科道，“这个危害您一定要将给领袖听。”
孔蒂尼忽然笑了起来：“我发现您和沃尔皮伯爵都是同类人，你们的专业知识都无可挑剔，但在政治上怎么说呢，有点儿天真。”
弗朗西斯科心头打了一个大大的问号：天真？这个词语来形容小贝蒂还差不多，自己都50好几的人物了！
“你们这么劝领袖，他一定听不进去的，领袖很多时候是注重政治、注重国家形象超过其他一切的，用我最近学的一句中国俏皮话叫做喜欢打肿脸充胖子，你们应该这么劝。”孔蒂尼思考了2分钟，口述了电文：
尊敬的领袖，听说您考虑推动里拉本币升值已便于提高工人阶级和社会各界购买力，进一步巩固提升意大利国际形象和地位，我本人对此无比赞同和拥护，也理解您对于工人阶级的拳拳关爱之心，全意大利700多万工人阶级和000多万中产阶级将为您的英明决断而由衷表示拥护，进一步发自内心地认同“三面旗帜伟大思想，进一步心悦诚服地认可“四个伟大”，是党从胜利走向胜利，不但带领全意大利人民共同富裕的必由之路。
不过，眼下我们遇到了一个小问题，意大利第二大银行——联合银行刚刚在美国上市，市值已将近9亿美元，很快就能跃居第一大银行，这里将54%的股份为外国投资者持有，他们是出于对领袖执政能力的佩服，出于对新意大利的国家形象的认可而购买的股票，联合银行的主要业务全部发生在意大利地区，如果采用本币升值的方法，将使得这些
当然还有更过分的一面，石油警卫的费用、埋设地雷包括使用坦克的费用都记在阿尔及利亚石油公司身上——虽然无可厚非，可这个定价就有点儿偏高。
归根到底总结起来两句话：联合集团用低进高出的方法，将资金从阿尔及利亚石油抽离出来，进入了其他子公司；采用以局部分担整体的办法，将阿尔及利亚石油公司的流动资金快速榨干。
最后还有隐晦的侵蚀：孔蒂尼报给法国的原油产量和登记在公司账目上的原油产量只有实际产量的86-88%，多出来的那八分之一直接就是联合集团净利润。所以英国人对此觉得不舒服，法国人也觉得不舒服，想方设法想弄过来。
当然这些没有在孔蒂尼心目中造成任何道德负罪感：本来就是我带你们玩，要不是我，谁知道这里有大油田？储量我还没有释放完毕呢！再者，为了抗住法国人对油田的压力，我在国内付出了巨大的政治和军事代价，这种无形的担保和角逐难道不应该多分配一块给我么？
美国方面也有这样的考虑，但他们的想法更多一些：他们不像英国或法国那样想控制这个油田，华尔街对于油田本身没有兴趣，他们看中的是油田背后的资本化运作。换而言之，只要油田股份能在总裁强力推动下保持独立性并进行ipo，然后再实现强力上涨，他们并不介意意大利人通过小动作偷偷摸摸捞走一些。
美国人都是傻子么？
当然不是，他们看得很明白，油田掌握在谁手里，谁都可能像意大利这样多弄一点好处，这是身为控制公司大股东天生的冲动——英国人、法国人掌权不见得会比孔蒂尼好，但话又说回来，如果是英法掌权，那美国资本彻底就没了话语权，意大利人控制油田，他们为了与英法抗衡，说不定还要借助华尔街的力量，更何况总裁本身还在华尔街有大量贷款！
回头把这消息和弗朗西斯科一商量，他先是点头，然后再摇头：“总裁，您看到的可能并不是全部，我们还有其他方面的隐患。”
“您的意思是？”
“我刚刚收到国内发来的电报，领袖对目前大约100里拉换1英镑的币值不满，希望能推动实现90里拉换1英镑，顺带提升对美国的汇率。”
“他要推动本币升值？”
“是的，这是件很麻烦的事。”
目前美元和英镑的汇率差不多是5：1，所以里拉大致维持了20里拉兑换1美元，100里拉兑换1英镑的格局，但如果按照这个想法推断，将来就是18里拉兑换1美元，90里拉兑换1英镑，本币要直接升值10%。
“这是谁给的建议？”孔蒂尼的脸立即阴沉了下来，“难道财政大臣沃尔皮伯爵不懂么？这么一升值将严重打击意大利商品的出口竞争能力。”
沃尔皮是法西斯蒂上台后任用的第二任财政大臣，他成功地解决了英美对意大利战争赔款的索求，付出的代价是努力保持关税和币值稳定，并尽可能多从英美进口物资。他上任以来表现还不错，加上孔蒂尼不断从美国引入成套设备，对美进口量持续攀升，所以各方面都很满意。突然之间要推动本币升值，就有点让人匪夷所思。
弗朗西斯科苦笑道：“电报就是伯爵发来的，他说这个主意完全是领袖自己拍脑袋决定的，没人阻止得了他。”
“他有没有说领袖为什么要这么干？”
“说了，领袖给了两个理由，第一，最近这几年都是入超持续攀升，本币升值有利于减少贸易损失；第二，法西斯蒂执政5周年了，里拉依然保持着以前的水平，意大利工人的平均工资涨得也不多，横向对比而言在欧洲处于中下水平，与意大利大国形象不匹配。”
这下连孔蒂尼也只能哭笑不得，他知道第一条理由不是墨索里尼的真实想法，他对经济学的了解可能也说不清楚现金流、资本运作与外贸平衡的三角关系，他真正在意的是第二条——大国面子怎么维持的问题。
“这不是一个经济或者金融问题，这是个政治问题。”孔蒂尼想了想，“您回电给伯爵，让他想办法阻止领袖的冲动。”
b